2009年影響世界石油市場的*事件

 

    1.中國出臺成品油價格和稅費改革方案。2008年12月份中國出臺成品油價格和稅費改革方案，配套推出成品油價格、燃油稅和交通收費三項重大改革，向*表明中國政府節(jié)約能源和加快能源結構調整的信心和決心。這次改革完善了成品油價格機制，建立起既反映市場石油價格變化和企業(yè)生產(chǎn)成本，又考慮國內(nèi)市場供求關系；既反映石油資源稀缺程度，促進資源節(jié)約和環(huán)境保護，又兼顧社會各方面承受能力的成品油價格形成機制。促進了成品油流通領域競爭。一年來通過新的價格調整機制，國內(nèi)油價五升四降，共進行了九次調整。然而，由于成品油價格改革參照的條件并不透明，尚有一些人為的因素存在，社會對這次成品油價格和稅費改革尚有不同的認知。

    表1 一年來國內(nèi)汽柴油調價匯總

     2.歐佩克降低原油產(chǎn)量配額420萬桶。從2009年1月1日起，歐佩克日產(chǎn)量配額比2009年9月份實際日產(chǎn)量削減420萬桶。也就是說，1月份歐佩克原油日產(chǎn)量配額為2484.5萬桶。PetroLogistics發(fā)布的消息說，2009年2月份歐佩克日均產(chǎn)量已經(jīng)比去年9月份實際日產(chǎn)量下降了430萬桶，*履行了減產(chǎn)目標。沙特阿拉伯原油日產(chǎn)量一度降低到配額下方，但是4月份以來，由于油價上漲，在利益的驅動下，歐佩克放松了減產(chǎn)力度，至年底，減產(chǎn)幅度只有60%左右。然而2009年歐佩克數(shù)次會議一直維持產(chǎn)量配額不變，也就是意味著至少在2010年4月份之前，歐佩克原油日產(chǎn)量配額都是2484.5萬桶。（各成員國實際產(chǎn)量與配額見表2）

    表2 歐佩克原油產(chǎn)量調查（萬桶/日）                     取自路透社調查

    **安哥拉稱其原油日產(chǎn)量配額應該是165.6萬桶，但是歐佩克未置可否。

. 俄羅斯和烏克蘭天然氣供應沖突導致歐洲能源緊張。1月初俄羅斯關閉了全部通過烏克蘭流向歐洲的天然氣管道，并聲稱俄羅斯將只在烏克蘭同意按市場價向俄羅斯支付天然氣使用費的前提下，才會同意重啟天然氣供應。由于俄羅斯天然氣供應中斷，迫使歐洲大部分國家開始動用儲備，天然氣儲備管理公司數(shù)據(jù)顯示，截至 1月5日，歐洲各國動用天然氣儲備69-81%。隨后德國、法國等歐洲國家已經(jīng)從挪威等地購進天然氣，以防止天然氣儲備短缺。俄羅斯與烏克蘭天然氣供應糾紛導致歐洲能源供應下降，在嚴寒的冬季取暖用油增加，布倫特原油期貨收盤突破50美元。1月中旬，俄羅斯和烏克蘭已經(jīng)在莫斯科簽訂了天然氣供應和過境協(xié)議，1月20日俄羅斯天然氣重新供應到歐洲，為期20多天的天然氣危機瞬間化解。

    4.年初原油期貨遠期升水強勁。由于庫存爆滿，紐約商品交易所原油期貨遠期升水十分強勁，年初出現(xiàn)歷*zui高差價。年初紐約商品交易所交貨地庫欣地區(qū)原油庫存已經(jīng)高達3200萬桶，所?？臻g已經(jīng)不足10%。這就導致了1月中旬WTI期貨2個月間差價拉寬到每桶8美元的歷史zui大紀錄，3個月的月間差價達12美元。而且WTI/布倫特期貨也倒掛9美元。到了12月份，庫欣地區(qū)原油庫存竟然高達3400萬桶以上，然而油價已經(jīng)上漲了1倍。（圖1  WTI 月間差價）


    圖1  WTI 月間差價

    5.尼日利亞總統(tǒng)特赦令緩解地緣政治緊張。2006年以來，尼日利亞南部尼日爾河三角洲地區(qū)的地方武裝集團頻頻對石油設施進行破壞，導致該國原油產(chǎn)量下降。6月份以來來破壞程度加劇，荷蘭殼牌公司、意大利埃尼石油公司和美國雪佛龍公司在尼日利亞經(jīng)營的石油管道被破壞，原油生產(chǎn)和出口受到影響。6月25日尼日利亞總裁雅阿杜阿頒布特赦令，旨在結束尼日利亞多年來的不安狀況。7月22日尼日利亞總統(tǒng)亞拉杜瓦發(fā)表講話，呼吁尼日爾三角洲的武裝組織和政府合作，共同推動尼日爾三角洲的地區(qū)發(fā)展。同時，尼政府釋放了zui大武裝組織——尼日爾三角洲解放運動的首領奧卡。作為回應，該組織在7月15日宣布實施為期60天的?；?，以便和政府進行談判。10月份，尼日利亞zui大的武裝組織“尼日爾河三角洲解放運動組織”宣布不定期期?；?。尼日利亞總統(tǒng)亞拉杜瓦與“尼日爾河三角洲解放運動組織”接受特赦的原領導人奧卡舉行了會談，該國政府有意拿出能源工程的10%股份給當?shù)厣鐓^(qū)以平息糾紛.

    尼日利亞南方產(chǎn)油區(qū)局勢緩解后，該國原油產(chǎn)量迅速增長，2009年6月份該國原油日產(chǎn)量每天160萬桶左右，到了11月份，該國原油日產(chǎn)量已經(jīng)接近200萬桶。

6.限制投機性舉措。美國商品期貨交易委員會8月6日發(fā)布了有關禁止操縱石油市場的新規(guī)則，如果石油交易者有出現(xiàn)欺詐或欺騙行為以及向市場提供誤導信息行為，將面臨高達100萬美元處罰，計劃這項新規(guī)則將從今年11月4日起生效。

    美國總統(tǒng)奧巴馬計劃授予美國商品期貨交易委員會（CFTC）和美國證券交易委員會（SEC）對期貨衍生品場外交易市場進行監(jiān)管的權利。根據(jù)監(jiān)管機構計劃草案，所有場外交易的衍生品市場，包括信貸違約互換市場，均將受到全面監(jiān)管。

    在監(jiān)管期貨市場方面，CFTC有新的舉措。CFTC每周公布一次商品期貨持倉量以及持倉分類，原先分為非商業(yè)持倉、商業(yè)持倉以及未進入申報范圍的散戶持倉三類。在報告中還列出了每類持倉的交易商數(shù)量和每組在未平倉合同中的百分比。9月份起CFTC公布擴展的交易商持倉報告，將交易商分為四大類：生產(chǎn)者和商業(yè)戶，互換交易員（swap dealers）、托管基金（managed funds）和其他市場參與者。其目的在于關注各類交易商在影響期貨價格方面所起的作用。該報告將提供期貨合同的總數(shù)，但是不會透露單個交易商持倉量。同時該報告還將增加與美國合同關聯(lián)的外國合同數(shù)據(jù)。CFTC新的報告將顯著顯示分類期貨合同趨勢。如，托管基金分類大多數(shù)由投機商組成，這些基金通常在投資者認為價格將上漲的時候投入一種商品期貨。因而如果報告顯示石油期貨合同中托管基金所占的份額增加，則可能意味著油價對油價上漲的預期。反之，如果基金在一周后減少，則是油價可能下跌的信號。CFTC希望以增加市場數(shù)據(jù)的透明度來防止過度投機行為。CFTC稱將認真考慮對投機商在能源期貨合同交易中持倉量的限制。

    2009年9月份美國商品期貨委員會（CFTC）開始報告大型交易商在倫敦洲際交易所輕質低硫原油期貨合同交易量，將其增加到紐約商品交易所報告長表中。由于交易商在這兩個市場賭油價趨勢，這兩個市場密切相關。（圖2 非商業(yè)原油期貨持倉量與WTI價格關系） 

    圖2 非商業(yè)原油期貨持倉量與WTI價格關系

  

    7.美元讓位的傳言給石油市場帶來恐慌：石油期貨以美元結算，美元匯率重挫使得原油出口國收益降低，因而往往導致原油價格上漲。經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善進一步支撐了投資者對股市和商品期貨等較高風險資產(chǎn)的需求，歐元兌美元一度觸及14個月新高并突破1.50。2009年10月6日英國有報紙報道說，波斯灣阿拉伯國家正在與俄羅斯、中國、日本及法國進行密談,討論在石油交易中以一攬子貨幣取代美元。隨后多個有關國家在不同的場合對此事進行辟謠。但是這個傳言已經(jīng)對石油市場交易產(chǎn)生一定的波動。阿爾及利亞能源及礦業(yè)部長卡利爾7日在布宜諾斯艾利斯舉行的天然氣會議間隙時向記者說,美元在一段長時間內(nèi)將是儲備貨幣,但將逐漸"讓位"給其他貨幣。能源署輪值主席田中伸男認為：zui可信賴的、流動性的貨幣仍然是美元。擺脫美元計價未必能zui終解決問題。（圖3為今年4月份以來美元匯率與WTI價格變動的關系）

    圖3   WTI原油價格與美元匯率呈反方向運動

    8.美國西德克薩斯輕質油（WTI）為多數(shù)美洲原油定價基準，許多石油出口國對美國供應的原油也參照WTI價格定價。2009年12月31日之前沙特阿美一直使用普氏發(fā)布的WTI價格作為對美國原油銷售的指標。然而沙特阿拉伯國家石油公司沙特阿美將把美國海灣混合含硫原油阿格斯指數(shù)（ASCI）作為售予美國的所有級別合同原油的指標價格,這項新政策在明年1月對美國的銷售開始生效。

    隨著沙特阿美石油公司易幟，科威特這個*四大石油出口國可能也在準備將其銷往美國的原油定價參考品種由西得克薩斯輕質原油轉變?yōu)榘⒏袼购蛟椭笖?shù)。

    紐約商品交易所的投資公司芝加哥商品交易所決定從12月6日起開始進行海灣地區(qū)高硫原油期貨交易，與其洲際交易所（ICE）一決雌雄。洲際交易所（ICE）將于12月7日開始交易阿格斯高硫原油指數(shù)期貨。（表為沙特阿拉伯供應給美國的原油*銷售價）

    表3 沙特阿美石油公司向美國供應的各類原油*銷售價

9.海上浮倉原油庫存增加。由于原油期貨遠期升水強勁，且市場需求疲軟，供應過剩，大量的原油存儲在海輪上待售。據(jù)各方面統(tǒng)計顯示，截止12月份世界各地油輪至少有4000多萬桶原油在海上漂浮待售；成品油海上庫存高達1億桶，其中多數(shù)是包括柴油、煤油、取暖油在內(nèi)的中質餾分油。海上油輪儲油具有較大的靈活性，可以在價格較高的時期隨時運往異地套利。10. 俄烏原油輸送矛盾可能殃及東歐消費國。2009年12月28日，斯洛伐克政府稱，俄羅斯周一向斯洛伐克發(fā)出預警，稱通過德魯日巴輸油管道的原油供應可能會中斷。德魯日巴石油管道連接西伯利亞油田和歐盟成員國斯洛伐克、捷克共和國及匈牙利。斯洛伐克政府在一份公告中稱，俄羅斯能源部已根據(jù)雙方約定的提前預警機制通過信函告知斯洛伐克政府，由于俄羅斯聯(lián)邦和烏克蘭之間有關原油輸送一事尚未解決的問題，可能會導致向斯洛伐克、捷克和匈牙利3國的石油供應中斷。但是幾個小時后俄羅斯已就一項新的原油傳輸交易與烏克蘭達成一致。